Análisis de índices financieros
Conceptos y naturaleza
Las razones financieras constituyen índices que relacionan a
dos partidas de los estados financieros, con el propósito de lograr la medición
de un aspecto a área de la situación financiera de la empresa.
El uso de los índices financieros permite evaluar el éxito relativo
de la empresa, destacando los puntos fuertes y débiles en las áreas examinadas.
El estado de
resultados y el balance general conforman conforman los insumos básicos para la
evaluación de razones financieras.
Obtener el correcto significado de los valores de cada razón
resulta vital para alcanzar las conclusiones adecuadas.
De acuerdo con la naturaleza y actividad específica de la empresa,
el el analista puede emplear otros índices para lograr los objetivos de su análisis.
Bases de comparación de las razones financieras
Cada razón financiera genera un resultado numérico observado
aisladamente ofrece un significado incompleto.
Para enriquecer el análisis y obtener conclusiones adecuadas
debe existir un punto de comparación de los índices financieros.
Tipos y clasificación de los índices financieros
Aunque en la práctica pueden hacerse diversas agrupaciones
de los índices financieros, las razones se clasifican en tres grandes grupos o áreas
en razón de su naturaleza y tipo de medición, dependiendo del campo que abarque
su resultado.
Índices de estabilidad
Son aquellos índices que miden elementos que afectan la
estabilidad de la empresa en la actualidad y hacia el futuro.
Índices de gestión
Se agrupan los índices que miden el desempeño y la gestión operativa
de la empresa en el manejo de sus inversiones.
Índices de rentabilidad
Este grupo de índices financieros miden los niveles de
rentabilidad que genera una empresa de sus operaciones.
Índices de estabilidad
La estabilidad construye un objetivo fundamental de toda
empresa para alcanzar sus metas de crecimiento y desarrollo futuro y, además,
porque afecta su lado de riesgo.
Índices de cobertura
Dentro de las razones de estabilidad, se ubica los índices de
cobertura a corto plazo que miden la capacidad de los activos circulantes para
cubrir y garantizar los vencimientos de corto plazo.
Razón circulante
Razón circulante= Activos circulantes
Pasivo circulante
Índice prueba del acido
Prueba de ácido = Activo circulante - inventarios
Pasivos circulantes
Índices de endeudamiento
Dentro de la clasificación de índices de estabilidad, además
de la razón de cobertura, se encuentra los indicadores de endeudamiento que
mide, especialmente, la utilización de pasivos en el financiamiento de la
empresa y su impacto en la posición financiera
Índice de deuda
Índice de deuda = Pasivo total
Activo total
Índice de endeudamiento
Índice de
endeudamiento = Pasivo total
Patrimonio
Cobertura de intereses
Cobertura de
intereses = Utilidad de operación
Gastos financieros
Índices de exposición neta
Índices de exposición
neta = Activos en moneda extranjera
Pasivos en moneda extranjera
Índices de gestión: Los índices de gestión evalúan el
grado de efectividad y eficiencia con que son utilizados los activos.
Rotación de inventario
Rotación de inventario=
Costo de ventas
Inventario promedio
Promedio medio de inventario
Periodo medio de
inventario= Inventario promedio X 360
Costo de ventas
Rotación de cuentas por cobrar
Rotación de cuentas
por cobrar= Ventas netas a cerdito
Cuentas por cobrar promedio
Promedio medio de cobro= el promedio de cobro es una
medida de la eficiencia con que la empresa logra cobrar sus ventas a cerdito y también
refleja la eficiencia de la gestión de cobro.
Promedio medio de
cobro= Cuentas por cobrar promedio X 360
V. netas a crédito
Promedio medio de pago
Promedio medio de
pago= Cuentas por pagar promedio X 360
Compras netas
a crédito
Rotación de activo circulante
Rotación de activo
circulante= Ventas netas
Activo circulante promedio
Rotación de activo fijo
Rotación Activo Fijo=
Ventas netas
Activo
fijo neto
Rotación de activo a largo plazo
Rotación Activo LP=
Ventas netas
Activos LP promedio
Rotación de activo total
RAT= Ventas netas
Activo
total promedio
Índice de rentabilidad
Evalúa el grado de éxito alcanzado de las operaciones e
inversiones de la empresa y, por lo tanto, son de intereses para accionistas
acreedores y administradores
Margen de utilidad bruta
MUB= Utilidad bruta
Ventas
netas
Margen de utilidad de operación
MUO= Utilidad de operación
Ventas
netas
Margen de utilidad neta
MUN= Utilidad neta
Ventas
netas
Rendimiento de operación sobre activos
ROA= Utilidad de operación
Activo total
Rendimiento sobre la inversión:
RSI= Utilidad
neta
Activo total
Rentabilidad sobre el patrimonio: La rentabilidad de
patrimonio expresa el rendimiento final que obtienen los socios de su inversión
en la empresa.
(RSP)= Utilidad neta
Patrimonio
Comparación de índices para periodos parciales:
Formula general de
periodo medio= Cuenta de balance X plazo
Partida de resultados
Índices en la planificación financiera: Son muy útiles
cuando se comparan contra los promedios industriales, con el fin de establecer si
la empresa evaluada se encuentra en una posición favorable o débil con respecto
a sus competidores en el mercado.
Efecto de la inflación sobre los índices financieros: La
inflación constituye una variable económica presente en todos los países en
mayor o menor grado.
Biografiara: "libro Análisis y Diagnostico Financiero" de "Tarcisio Salas Bonilla"
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