Instituciones
y mercados financieros.
Las empresas de éxito tienen necesidades contantes de
fondo y los obtiene a partir de tres fuentes externas. 1 institución
financiera, 2 mercados financieros, 3 colocación privada.
Institución
financiera: Intermediario que canaliza los ahorros de los
individuos, las empresas y los gobiernos hacia préstamos o inversiones.
Clientes clave de la institución financiera:
Los proveedores y solicitantes clave de fondos de la institución financiera son
los individuos, las empresas y los gobiernos.
Principales instituciones financieras: Las
instituciones atraen fondos de los individuos, las empresas y los gobiernos,
los cambian y otorgan préstamos a individuos y empresas.
Bancos
comerciales, bancos de inversión y el sistema bancario paralelo:
Bancos comerciales:
Instituciones que ofrecen a los ahorradores un lugar seguro para invertir su
dinero y que ofrezcan préstamos a los individuos y empresas.
Bancos de inversión: Instituciones
que ayudan a las compañías a recaudar capital, las asesoran en operaciones
mayores como fusiones o reestructuración financiera, y participa en actividades
de negocios y creación de mercado.
Ley Glass-Steagall:
Ley emitida por el congreso estadounidense en 1933 que creo el programa federal
de seguro de los depósitos y separo las actividades de bancos comerciales y de
inversión.
Sistema bancario paralelo: Grupos
de instituciones dedicadas a las actividades de préstamos, de manera muy
similar a los bancos tradicionales, pero que no aceptan depósitos y, por
lo tanto, no están sujetas a las mismas
regulaciones que los bancos tradicionales.
Mercados
financieros: Foros en los que proveedores y solicitantes
de fonos realizan transacciones de manera directa.
Colocación privada:
Venta directa de emisión de un valor nuevo a un inversionista o grupo de
inversionistas.
Oferta pública: Venta
de bonos o acciones al público en general.
Mercado primario:
Mercado financiero en el que los valores se emiten por primera vez; es el único
mercado en el que el emisor participa directamente en la transacción.
Mercado secundario:
Mercado financiero en el que se negocian valores que ya están en circulación.
Colocación
privada:
-Relaciones entre instituciones y mercados:
Las instituciones financieras participan activamente en los mercados
financieros como proveedores y solicitantes de fondos.
Mercado de dinero:
Relación financiera creada entre proveedores y solicitantes de fondos a corto
plazo.
Valores negociables:
Instrumentos de deuda a corto plazo, como las letras del departamento del
tesoro de los Estados Unidos, Papel comérciale y certificados de depósitos
negociables que expiden el gobierno, empresas e instituciones financieras,
respectivamente.
Mercado de eurodivisa:
Equivalente internacional del mercado nacional de dinero.
-Mercado de capitales:
Mercado que permite a los proveedores y solicitantes de fondos a largo plazo
realizar transacciones.
Valores negociados clave: Bonos y Acciones:
Mercado de capital son los bonos (deuda a largo plazo) y las acciones comunes y
preferentes (patrimonio y propiedad)
Bonos: Instrumentos de deuda a
largo plazo que usan las empresas y los gobiernos para recaudar grandes sumas
de dinero, por lo general de un grupo diverso de premisas.
Acciones preferentes:
Forma especial de participación que tiene un dividendo periódico fijo, cuyo
pago debe realizarse antes de pagar cualquier dividendo a los accionistas
comunes.
-Mercado de coraje:
Intercambio de valores en el cual las dos partes de la operación, el comprador
y el vendedor, se reúnen para negociar los valores.
Bolsa de valore:
Organizaciones que ofrecen un piso de remates donde las empresas obtiene fondos
atraes de la venta de nuevos valores y donde los compradores revenden los valores.
Mercado de consignación:
Mercado en el cual es el comprador y el vendedor no negocian entre si
directamente, si no que sus órdenes de compra son ejecutados por consignatarios
de valores que “generan mercado” para los valores de que se trate.
Creadores de mercado:
Consignatarios de valor que “generan mercado” ofreciendo comprar o vender
ciertos valores a precio establecido.
Mercado Nasdaq: Plataforma
de negociación totalmente automatizada que se usa para realizar negociaciones
de valores.
Mercado extrabursátil (OTC):
Mercado intangible para la compra y venta de valores pequeños que no se cotizan
en bolsas organizadas.
Precio de oferta: El
precio más alto que ofrece un corredor para comprar un valor específico.
Precio de demanda: El
precio más bajo al que el corredor está dispuesto a vender un valor.
-Mercados internacionales de capitales:
Mercado de eurobonos: Mercado
en el que las corporaciones y los gobiernos emiten generalmente bonos
denominado en dólares y los venden a inversionistas ubicados fuera de Estados
Unidos.
Bonos extranjeros:
bono emitido por una corporación o un gobierno extranjero, que esta denominado
en la moneda del país del inversionista y que se vende en el mercado nacional
de este.
Mercado internacional de acciones:
Mercado que permite a las corporaciones vender bloques de acciones a
inversionistas de diferentes países al mismo tiempo.
-El papel del mercado de capitales:
desde la perceptiva de una empresa, el papel del mercado de capitales es
convertirse en un mercado líquido donde las empresas puedan interactuar con los
inversionistas para obtener valiosos recursos de financiamiento externo.
Mercado eficiente:
Mercado que coloca fondos en las opciones más productivas como resultado de la
competencia entre inversionistas que incrementan al máximo la riqueza, y la
cual determina y anuncia los precios considerados como los más cercanos a su
valor verdadero.
La
crisis financiera: Los problemas del sector financiero se
propagaron a otras industrias, y se presentó una severa recesión internacional.
-Instituciones financieras y finanzas
inmobiliarias:
Bursatilización: Proceso
de agrupar hipotecas u otro tipo de préstamos y luego vender las concesiones o
los valores garantizando ese conjunto de préstamos en un mercado secundario.
Valores respaldados con hipotecas:
Valor que representa concesiones sobre flujos de efectivo generados por un
conjunto de hipotecas.
-Caída de los precios de los inmuebles y la
morosidad en el pago de hipotecas: Cuando los precios de las
casas se elevan, crece la brecha entre lo que un prestatario adeuda por la casa
y lo que real mente vale esta última.
-Crisis de confianza en los bancos:
Con las tasas de morosidad en ascenso, el valor de los valores respaldados con
hipotecas empezó a declinar, al igual que las fortunas de las instituciones
financieras que habían invertido fuertemente en activos inmobiliarios.
-La gran recesión y sus efectos secundarios: Cuando
los bancos estuvieron bajo intensa presión financiera, empezaron a ejecutar sus
normas de otorgamiento de crédito y redujeron drásticamente la cantidad de
préstamos que hacían.
Regulación
de instituciones y mercados financieros: Los gobiernos normalmente
regulan a las instituciones y los mercados financieros tanto o más que a
cualquier otro sector de la economía.
Regulaciones que norman las instituciones
financieras: Los problemas en el interior del sector
bancario y otros factores construyeron a la peor contratación económica en la
historia de los Estados Unidos.
Corporación federal de seguro de depósitos
(FDIC): Agencias creadas por la ley Glass-Steagall que brinda
seguridad para los depósitos en los bancos y supervisa a las instituciones
bancarias para garantizar su seguridad y solidez.
Ley Gramm-Leach-Bliley:
Ley que permite cambiar negocios entre bancos comerciales, bancos de inversión
y compañías de seguros y de este modo permite a esas instituciones competir en
el mercado.
Regulación
que norman los mercados financieros: Durante la gran depresión se
aprobaron otros dos paquetes legislativos que tuvieron un enorme efecto sobre
la regulación de los mercados financieros.
Ley de valores de 1933:
Ley que regula la venta de valores al público por medio del mercado primario.
Ley del mercado de valores de 1934:
Ley que regula la negociación de valores como acciones y bonos en el mercado
secundario.
Comisión de valores y bolsa (securities and
Exchange commission, SEC): Principal agencia gubernamental
estadounidense responsable de hacer cumplir las leyes federales de valores.
Impuestos
empresariales: Los impuestos son un hecho de la vida, y las
empresas, como los individuos, deben pagar impuestos sobre la renta.
Ingreso ordinario: Ingreso
obtenido atravesó de la venta de los Bienes o servicios de una empresa.
Tasa impositiva promedio:
Tasa a la que se grava el ingreso adicional al ingreso base.
Tasa impositiva marginal:
Impuesto de una firma de dividendos entre sus ingresos gravables.
Ingreso por intereses y dividendos: es
el proceso para determinar el ingreso grabable, se incluye como ingreso
ordinario cualquier interés recibido por la corporación.
Doble gravamen: Situación
que se presenta cuando las ganancias de una corporación ya gravadas una vez, se
distribuyen como dividendos a los accionistas, quienes deben pagar impuestos
personales sobre el monto de los dividendos recibidos.
Gastos deducibles de impuestos: Al
calcular sus impuestos, las corporaciones tienen permitido deducir gastos de
operación y gastos en intereses.
Ganancia
de capital: Monto por el que el precio de venta de un activo excede
al precio de compra.
